Uma análise detalhada mostra o impacto dessa história. a resposta incluiu reforço de garantias, processos revisados e matriz que classifica clientes em quadrantes para priorizar originação e recuperação. É essencial notar que o jpmorgan, goldman sachs e genial também reiteram recomendação neutra para ações do bb, com preço-alvo de r$ 24, r$ 22 e r$ 20, respectivamente De acordo com...

De acordo com fontes, O banco do brasil (bbas3) enfrenta um dos anos mais conturbados de sua história devido a problemas de inadimplência no agronegócio — sua principal linha de negócio. agora, a instituição financeira tenta recuperar o favoritismo dos investidores, abalado após a divulgação dos resultados do segundo trimestre deste ano, que trouxe um tombo de ordem de 60% nos lucros. A história completa está aqui.

É essencial notar que no último dia do investidor, realizado na semana passada, a instituição financeira reconheceu 2025 como seu ano mais desafiador, mas aposta em recuperação já no próximo ano, sustentada por diversificação (seguros, consórcios, asset, pagamentos, ubs-bb, internacional) e redução de payout (percentual do lucro distribuído aos acionistas) para fortalecer capital. até o fechamento da última sexta, ações do bb acumulavam queda nominal de 4,16% no ano e 14,7% nos últimos 12 meses

Cisão de negócios pode ser alternativa

De acordo com informações, embora a venda de ativos não faça parte da estratégia de curto prazo da instituição, o vice-presidente financeiro do bb, geovanne tobias, não descartou um eventual ipo do bb consórcios. segundo o executivo, a decisão caberia aos acionistas, e há bancos de investimento sondando a viabilidade de uma oferta. tobias destacou que o foco do bb é retomar rentabilidade a partir no próximo ano, reforçando o capital por meio de lucros e eficiência, mas admitiu que poderia monetizar uma fatia de suas participações sem perder o controle do negócio.

Por outro lado, na avaliação da genial investimentos, um eventual ipo do braço de consórcios poderia reforçar o capital do banco, ajudando a mitigar pressões.

Importante mencionar que de acordo com o goldman sachs, a unidade de negócios representou 2% das receitas e 4% do lucro líquido consolidado do ano passado

Resiliência e avanços tecnológicos

Segundo fontes, o banco do brasil diz que o ano de 2025 funcionou como um verdadeiro “stress test” para a carteira rural.

A instituição projeta manter o retorno sobre patrimônio líquido (roe, na sigla em inglês) em torno de 11 a 13%, conforme guidance, apoiado em originação mais seletiva e no uso de uma matriz de resiliência baseada em inteligência artificial (ia) para reduzir riscos.

É essencial notar que a ceo tarciana medeiros ressaltou ajustes táticos nos modelos de crédito, com foco em renegociação e reestruturação em vez de execuções, além do lançamento do bb app 5. 0, novas estratégias de crm e ganhos de eficiência

Especialistas apontam que o bb explica que o aumento da inadimplência (npl) do agro decorreu da rápida expansão da carteira (de r$ 150 bilhões para mais de r$ 450 bilhões em três anos), somada à queda das commodities, custos elevados, choques climáticos e aperto monetário tardio em 2024. a resposta incluiu reforço de garantias, processos revisados e matriz que classifica clientes em quadrantes para priorizar originação e recuperação. a transformação digital e cultural foi acelerada para 2026, com 94% das transações já digitais.

Redução da inadimplência

Por outro lado, a xp avalia que a taxa de inadimpência do agronegócio deve continuar sob pressão, com uma melhora atrasada e mais gradual, e uma normalização provavelmente em níveis piores do que nos últimos anos.

Vale destacar que nesse contexto, o novo vice-presidente do agronegócio do bb destacou a medida provisória (mp 1. 314), que libera r$ 12 bilhões para amortização e liquidação de dívidas de produtores rurais afetados por eventos climáticos entre 2020 e 2025 os agricultores que aderirem ao programa do governo poderão receber crédito presumido para fins tributários

De acordo com informações, segundo a xp investimentos, o apoio governamental por meio da mp pode beneficiar o bb, potencialmente reduzindo a inadimplência no agronegócio e ajudando os indicadores de capital. no entanto, a corretora considera improvável que seja suficiente para levar a uma forte recuperação no curto prazo.

Diversificação

O banco reiterou sua meta de crescimento no segmento de pf, especialmente por meio de empréstimo consignado privado, enquanto a mp 1314 oferece alívio regulatório e ferramentas para ajudar a restaurar a capacidade de pagamento dos produtores. além do crédito, a diversificação de receitas em todo o conglomerado tem sustentado a resiliência diante do estresse na carteira agro.

Vale destacar que a gestão do banco do brasil ainda reiterou o papel estratégico junto ao setor público, com forte presença em folha de pagamento, fundos e benefícios, além de r$ 370 bilhões em ativos no atacado

Ceticismo

De acordo com informações, na avaliação do btg pactual (do mesmo grupo controlador da exame), a projeção de lucro líquido do banco do brasil entre r$ 21 bilhões e r$ 25 bilhões para 2025 depende de uma forte aceleração no 4º trimestre, algo que gera ceticismo entre investidores.

Apesar do valuation atrativo 0,7 vez o p/vpa (preço sobre valor patrimonial) e melhorias esperadas para 2026, a visibilidade permanece limitada, e o btg mantém recomendação neutra, com preço-alvo de r$ 23.

É essencial notar que o jpmorgan, goldman sachs e genial também reiteram recomendação neutra para ações do bb, com preço-alvo de r$ 24, r$ 22 e r$ 20, respectivamente

Na contramão: Saiba mais

De acordo com informações, enquanto a maioria dos bancos recomenda cautela, o citi elevou a recomendação para as ações do banco do brasil. na avaliação do analista gustavo schroden, o bb pode até não conseguir reverter as provisões de clientes que aderirem ao programa, já que o perfil de risco deles não se altera — e as novas regras contábeis para provisões em bancos não mudaram.

no entanto, o banco melhora sua base de capital de acordo com empréstimos rurais que forem negociados dentro do escopo do programa, escreveu em relatório.

Importante mencionar que o citi também refez estimativas para 2026 e prevê lucro líquido do banco do brasil para o ano que vem de r$ 29,3 bilhões, 9% acima do consenso de mercado. já o retorno sobre o patrimônio (roe), a estimativa é de 14% - no segundo trimestre de 2025, o roe foi de 8,4%, o menor desde 2016

Especialistas apontam que assim, o citi passou a recomendação de bbas3 de neutra para compra. o preço-alvo também foi elevado, de r$ 22 para r$ 29.