A história por trás da notícia revela detalhes surpreendentes. “apesar dos riscos de compressão de margens e perda de participação de mercado, acreditamos que a b3 continuará a manter sua posição de liderança. a expectativa é que esses ativos, somados à potencial volatilidade das eleições de 2026, possam impulsionar o volume médio diário de negociações da bolsa brasileira, mas isso...

De acordo com fontes, O santander rebaixou sua recomendação para as ações da b3 (b3sa3) de 'compra' para 'neutra', equivalente à manutenção, após uma forte valorização dos papéis no ano. por volta das 11h15, as ações da empresa recuavam 1,8%, negociadas a r$ 13,50. A história completa está aqui.

Importante mencionar que a performance positiva do ibovespa no acumulado do ano ocorreu em meio a um baixo volume de negociação, deixando um espaço limitado para revisão nos lucros no restante de 2025, afirmaram henrique navarro e anahy rios. após uma alta de 35% no ano (22% acima do desempenho do ibovespa), a b3 negocia a um múltiplo de 14 vezes o lucro previsto para 2026, o que limita o potencial de alta dos papéis o preço-alvo é de r$ 16 para o mesmo período, potencial de alta de 17%

De acordo com informações, os analistas ponderam que o volume de bdrs, etfs e fundos listados tem crescido, representando atualmente cerca de 15% do volume total de negociação, contra um patamar de menos de 4% anteriormente. a expectativa é que esses ativos, somados à potencial volatilidade das eleições de 2026, possam impulsionar o volume médio diário de negociações da bolsa brasileira, mas isso não deve ocorrer no curto prazo.

BTG e XP se beneficiariam mais em um cenário de mercado em alta

Num cenário mais otimista, de maior valorização e com mais volume de negociações, o santander afirma que seu preço-alvo para b3 poderia subir em 8%. ainda assim, eles acreditam que há outros papéis que se beneficiaram mais desse cenário, como btg (do mesmo grupo de controle de exame) e xp, que oferecem maior potencial de valorização.

É essencial notar que o banco detalhou suas análises de sensibilidade a um bull market mais consolidado:

Programa de recompra de concorrência

Especialistas apontam que apesar da recomendação neutra, o santander destaca ainda que a b3 foi a terceira empresa mais ativa no brasil em termos de recompra de ações, adquirindo 1% de sua capitalização de mercado até junho, a um preço médio de r$11,11. em 2024, a b3 lidera o ranking, com recompras que devem somar 5,5% de sua capitalização de mercado.

No entanto, o banco alerta para os riscos de concorrência crescente, especialmente de bolsas estrangeiras e plataformas de negociação, que podem afetar a participação de mercado da b3. “apesar dos riscos de compressão de margens e perda de participação de mercado, acreditamos que a b3 continuará a manter sua posição de liderança. porém, mesmo antes de impactos operacionais, o papel da b3 pode ser afetado por risco de notícias sobre essa potencial competição”, destacam os analistas.